GLP-1、ADCに続く、次のバイオファーマ・イノベーションの原動力とは？
厳しい時期が続いたバイオファーマ業界ですが、ようやくディールメイキング（事業開発）の環境に改善の兆しが見えてきました。統合とイノベーションがキーワードとなる中、2025年は「件数は少なく、価値は高い」ライセンスディールが明確に増加しており、M&Aも同様の傾向を示しています。
こうした動きは市場に対する慎重な楽観論を示すだけでなく、次のバイオファーマ・イノベーションを牽引する技術やモダリティを読み解く手がかりにもなります。近年、GLP-1やADCが大きな役割を果たしてきましたが、ピークに近づきつつあるとの見方もあり、「次は何か？」「ビッグファーマはどこに賭けているのか？」という疑問が自然と浮かびます。
本レポートでは、エバリュエートの事業開発＆ライセンシング領域専任コンサルタントが、
最新のディール動向を詳細に分析し、この問いに答えています。
主なインサイト
● バイオロジクスと次世代モダリティが主役に
業界はより複雑なバイオロジクスへの投資を加速しており、より高い有効性と安全性を備えたターゲット療法へのシフトが鮮明になっています。
● 新規作用機序（MoA）が急浮上
TL1A阻害剤、プロテインデグレーダー、PDE3/4阻害剤がディールランキングで急成長。対症療法から、疾患修飾型の革新的アプローチへの移行を示唆しています。
● RNAテクノロジーが勢いを拡大
環状RNA（circular RNA）、マイクロRNAが注目を集めており、ファイザー、ノボ ノルディスク、メルクなどが最近相次いでディールを締結しています。
● 細胞・遺伝子治療は新たな領域へ拡大
制御性T細胞（Treg）療法や遺伝子改変細胞療法が次のフェーズへ進み、精密医療と再生医療の新時代を切り開いています。
